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【推荐】楼市和股市的未来都浓缩在这一天里

时间:2023-01-16 来源网站:鸿禧菇财经网

楼市和股市的未来都浓缩在这一天里

12月第一天,真的不寻常。

中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清发文明确指出,房地产与金融业深度关联,房地产是现阶段金融风险最大“灰犀牛”。

将房地产定性为最大的“灰犀牛”,这在官方语境中是第一次,而且表态的是主管中国金融业的一把手,非常不寻常。

灰犀牛风险,是指那些常见以至于习以为常,但持续累积后大概率会发生且影响巨大的潜在危机。相比黑天鹅风险的出乎意料,灰犀牛有了些人祸的意思。

《灰犀牛》还是一本畅销书的名字,作者米歇尔·沃克在这本书里,提到了一个灰犀牛典型案例——2008年美国房地产泡沫。

昨日是12月A股的第一个交易日,股指大涨,银行股贡献了大部分指数涨幅,多只银行股涨停。银行股已经被市场遗忘很久,这种久违的走势,非常不寻常。

从郭树清对地产“灰犀牛”的定性,再到银行股的涨停,通过二者可以观察到一个非常不寻常的信号——贷款利率企稳回升。

没错,市场资金价格已经开始边际趋紧,而不是继续宽松。9月新发放贷款加权平均利率为5.12%,较6月上升6BP。贷款利率开始走高,给银行业利润恢复带来了预期。三季度,制造业中长期贷款增速为30.5%,连续11个月上升,二季度增速曾创十年新高。而房地产贷款增速自2018年6月起保持回落。贷款增速的差异,反映了经济结构的变化。这种变化是客观规律,也是政策导向的要求。

一切要跟着政策走,读金融政策要看央行网站。近期,央行官网新设“政策研究”栏目,接连发布了三篇重磅文章。

第一篇是现任央行行长易纲《再论中国金融资产结构及政策含义》,强调金融资产风险向银行集中,要稳杠杆、发展直接融资、管好重点领域风险。央行加强了对于“防风险”和“稳杠杆”的关注,尤其关注由于“刚性兑付”“隐性担保”等带来的风险分布问题,政策建议中发展直接融资是长久之计,对房地产融资的抑制近年来始终未大幅放松,当下时点最应该关注的是“宏观杠杆率”,要坚持“稳杠杆”。

第二篇是郭树清《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》,重点关注宏观杠杆率、不良资产、影子银行等重点领域,提到要注意提前“排雷”。

第三篇是央行前任行长周小川《拓展通货膨胀的概念与度量》,这篇文章的论点略显隐晦,提到通胀测度忽视了资产价格,从表面看是对发达经济体无限制放水刺激政策的反思,但国内的通胀测度又偏离在哪里呢?恐怕也是房子问题。

有理由相信,这三篇文章并不是单纯的学术交流。

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